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远信工业 销售数据前后矛盾,新增客户信用政策异常幕后疑点重重

更新时间:2021-02-25 16:46点击:来源:富凯IPO财经作者:宋旭光

本文系富凯IPO财经解读公司第520期,远信工业股份有限公司(以下简称“远信工业”)。

内容:宋旭光

排版:孙   恒

远信工业股份有限公司是国内拉幅定形机领域的领先企业据中国纺织机械协会统计显示,2017年至2019年,公司拉幅定形机的产销量均位居全国同类产品第二位。但与此同时,富凯IPO财经认为该公司的业绩压力也同样不容小觑,尽管2018年和2019年的营业收入同比增速分别为,但是2020年上半年的营业收入仅为1.89亿元,并未达到2019年全年4.05亿元的一半。

业绩下滑压力,正呼啸而来。

除此之外,富凯IPO财经还发现了远信工业,直指该公司信息披露前后矛盾、保荐机构中信证券核查流于形式,同时对新客户结算政策异常宽松背后更是颇多玄机。

疑问一:销售收入金额前后矛盾,中信证券是否实施了核查?

根据招股书披露,民森(中山)纺织印染有限公司中山分公司是远信工业2020年上半年的第4大客户,采购金额达814.16万元,这是一家成立于2019年9月的新客户;但与此同时,招股书第176页披露的“发行人的收入确认时间与客户厂房搬迁、开工、扩产等情况的匹配情况”中则显示,远信工业对该客户确认的收入金额仅为805.31万元,这与招股书前述信息明显不相符。

对此,富凯IPO财经不得不问一句:远信工业关于营业收入的金额披露为社么前后矛盾?对此,保荐机构中信证券是否进行过核查?核查的结果应当是哪一项数据?

制图:富凯IPO财经  来源:远信工业招股书

制图:富凯IPO财经  来源:远信工业招股书

疑问二:新增客户信用政策突变,客户自身资信状况欠佳?

值得关注的是,远信工业的应收账款周转率在2020年上半年显著恶化,在此前的2017年到2019年尚能稳定在6.5左右的水平,而2020年上半年年化却骤降至4.5。

值得关注的是,远信工业与“民森(中山)纺织印染有限公司中山分公司”这家新增客户的信用政策,与其他客户存在显著差异。对此招股书披露,远信工业对其他客户销售的尾款占比保持在5%至15%的范围,这是可以理解的;但是对于“民森(中山)纺织印染有限公司中山分公司”这家新增客户,尾款的比例却高达40%,而且仅此一家客户是这样的结算政策。请问原因是什么?

公开信息显示,“民森(中山)纺织印染有限公司中山分公司”的股东未民森纺织制衣(集团)有限公司,其投资的“中山市民森房地产发展有限公司”也因未按时履行法律义务,在2021年2月刚刚被法院强制执行,这令富凯IPO财经担忧,民森集团的资金链是否岌岌可危?在此背景下,远信工业给予该客户如此宽松的信用政策,目的是什么?

制图:富凯IPO财经  来源:远信工业招股书

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