本文系富凯IPO财经解读公司第350期，本期关注青岛达能环保设备股份有限公司(简称“青达环保”)。

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作者 | 宋旭光

编辑 | 李浩楠

校对 | 孙   恒

青达环保的主营业务的节能环保解决方案，下游客户都是大型能源企业，但是近年来该公司业绩表现极为惨淡，继2018年和2019年营业收入连续下滑、降幅分别为11.9%和9.84%之后，今年上半年营业收入仅为1.38亿元，仅相当于去年全年四分之一以下，净利润方面更是出现了近三百万元的亏损。

富凯IPO财经关注到这家公司，还并非是财务数据，而是该公司实控人、董事长王勇身后的种种谜团。

谜团一：董事长王勇个人履历为什么造假？

招股书显示，青达环保第一大股东、董事长王勇，在年月创办了青达环保，而王勇在1997年7月至2007年4月长期在青岛四洲电力设备有限公司任职，到2007年时已经官至销售副总。

但是吊诡的是，公开信息也显示，青岛四洲电力设备有限公司成立是在1998年3月11日，王勇怎么可能在1997年7月就跑到这家当时还尚未成立的公司做业务员？很明显，青达环保针对董事长王勇的职业履历造假，但是原因和动机又是什么呢？对此富凯IPO财经也不敢下断言。

制图：富凯IPO财经  来源：青达环保招股书

制图：富凯IPO财经  来源：青达环保工商注册信息

谜团二：董事长王勇上演“无间道”原因为何？

之后的事情更加吊诡，招股书披露，青达环保公司自成立以来“致力于节能降耗、环保减排设备的设计、制造和销售，为电力、热力、化工、冶金、垃圾处理等领域的客户提供炉渣节能环保处理系统、烟气节能环保处理系统和清洁能源消纳系统解决方案。”

也就是说，青达环保自创办之后就开始风风火火地干起来了，但是董事长王勇的表现却令人惊讶，不仅没有到自己的公司来任职，相反还在2007年5月至2009年4月跑到阿尔斯通四洲电力设备(青岛)有限公司去做销售总监。一边创办了青达环保、“提供炉渣节能环保处理系统、烟气节能环保处理系统和清洁能源消纳系统解决方案”，另一边则在“生产电站除渣、除灰、风力发电和压力容器等设备的大型品牌企业”做销售总监、直接接触到大量客户信息和关系维护。

对此，富凯IPO财经很想知道的是，这样的“无间道”， 阿尔斯通四洲电力设备(青岛)有限公司是否知情？王勇是否将阿尔斯通四洲电力设备(青岛)有限公司的客户资源“挖角”到青达环保？

制图：富凯IPO财经  来源：百度百科

谜团三：被央企拖欠款项对抗国资委相关政策？

根据财务数据显示，青达环保的应收账款及应收票据的规模较大，报告期各期末应收账款及应收票据账面价值分别为50216.59万元、51112.57万元和52283.00万元，占同期营业额的比重分别为75.37%、87.08%、98.79%。

同时，从应收账款周转率数据来看，2017年至2019年青达环保该数值分别为1.55、1.24、1.08，同期上市公司平均值分别为1.86、1.93、2.23，也即青岛环保的回款效率不仅显著落后于同行业其他公司，而且还是越来越差，与同行业越来越好的数据表现形成了鲜明对比。

 
制图：富凯IPO财经  来源：青达环保招股书

不仅如此，青达环保还披露，公司的预期应收账款金额逐年大幅增加，特别是在今年上半年，公司的逾期金额已达到2.64亿元，相比2019年又大幅增加了7千万元以上。

从青达环保的客户构成来看，以国家能源投资集团有限责任公司、中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国大唐集团有限公司等央企为主。在今年2月25日国新办召开的国务院政策例行吹风会上，国资委、工信部以及财政部喊话央企，要求央企力争在今年6月底前率先完成民企无分歧欠款清欠任务。

国资委财务监管局局长邬红兵还表示，将指导中央企业建立清欠长效机制，防止前清后欠。在此政策背景下，青达环保的一众央企大客户不顾国资委的统一部署，相反还加大了对青达环保的逾期程度，对此，富凯IPO财经深表惊讶。

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