易点天下从事全球营销推广服务，其实说白了就是代理客户在Google、Facebook上投放广告，这是一个入行门槛非常低的行业，体现在易点天下的经营数据上，2017年毛利率还能维持在近30%，今年上半年就只有19.84%了。在表面数据之外，易点天下的两大疑问，才是耐人寻味的。

疑问一：神秘客户，是否成为资金回转的“通道”？

根据招股书披露，“深圳市火星网络有限公司”是易点天下自2016年开始合作的客户，2019年还以2105.21万元的销售额成为易点天下的第4大客户。易点天下并未披露与这家公司存在关联关系。

 

 

制图：富凯IPO财经  来源：易点天下招股书 

根据《天眼查》显示，“深圳市火星网络有限公司”在2018年7月之前的第一大股东为“西安超颖网络科技有限公司”，这家公司的主要股东为苏力、王静两名自然人，这两人还共同各出资成立过“西安龙颖网络科技有限公司”。与此同时，据招股书披露，2016年9月，西安点告以人民币1820万元向第三方西安龙颖网络科技有限公司收购安奇智联15%股权。

也就是说，易点天下在2016年向“西安龙颖网络科技有限公司”收购了股权资产之后，转而就将“西安龙颖网络科技有限公司”的关联公司开发成为了自己的客户。也即，从现金流的角度来看，易点天下向苏力、王静两名自然人旗下公司提供服务赚取到的资金，转眼就通过收购股权的方式又“输送”回去。

易点天下是否通过此种方式，实现资金的体外回转，是值得关注的。易点天下在回复富凯IPO财经时一再强调，上述股权收购事项已经在新三板挂牌时发布了公告，并称“与深圳火星网络有限公司亦不存在关联关系，属于正常交易”。

更显神秘的是，“西安龙颖网络科技有限公司”和“西安超颖网络科技有限公司”都在2019年2月紧急注销，“西安超颖网络科技有限公司”也在2018年7月撇清了与“深圳市火星网络有限公司”的持股关系，这是否是在欲盖弥彰？对此，易点天下在回复中并未表态。

疑问二：公司前身出资评估机构被吊销执照，是否纯属偶然？

根据公开资料显示，孚曼工贸成立于2005年4月，后于2013年2月整体变更为高曼重工，主要从事高空作业车，自行式、车载式、牵引式作业平台，室内升降平台、剪刀式作业平台，铁路或公路桥梁检修平台和实用小吊车的生产、销售与租赁。变更前后，夏曙光均为高曼重工实际控制人，夏曙光、陈蓉二人合计持有公司100%的股份。

而据易点天下招股书中披露的历史沿革，高曼重工于2013年8月8日起在股转系统挂牌公开转让，登陆新三板；2015年9月8日，夏曙光将其持有的高曼重工1007000股股份协议转让给邹小武；同年9月，高曼重工第一次定向发行股票，邹小武等人认购，彼时发行完成后，邹小武持股比例上升至38.50%，并成为曼重工的实际控制人。2016年1月19日，高曼重工名称变更为易点天下。

在公开资料的显示中，孚曼工贸创立时，夏曙光、陈蓉共同缴纳了200万元注册资金，其中实物出资78万元，该实物出资由湖北正丰财务咨询评估有限公司于2005年4月出具评估报告。但据调查发现，在国家企业信用信息公示系统中，正丰评估的营业资质早已在2004年9月就已经被吊销。

对此，易点天下在回复富凯IPO财经时表示：2015年9月高曼重工的实际控制人发生变更，并在2016年1月更名为“易点天下网络科技股份有限公司”，高曼重工聘请湖北正丰财务咨询评估有限公司的行为发生在2005年4月，当时高曼重工的实际控制人并非“易点天下”的实际控制人

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