[富凯IPO财经]

富凯IPO财经
生产有价值,有深度内容。
富凯IPO财经-ipo研报,科创板最新动态,股市动态。

“夫妻店”中饮股份,巨额原材料失踪引监管关注

更新时间:2020-08-03 21:12点击:来源:富凯IPO财经作者:宋旭光


 

文系富凯IPO财经解读公司第99期,本期关注中饮巴比食品股份有限公司(以下简称“中饮股份”)。

富凯IPO财经(ID:ipofinance)

作者 | 宋旭光

编辑 | 李浩楠

中饮巴比食品股份有限公司主经营包子、馒头、粥品饮品,属于速冻食品行业,旗下的早餐店“巴比馒头比较有名。富凯君(富凯IPO财经)了解到本次中饮股份IPO申请并非第一次申请,早在2019年6月份的时候,中饮股份就已经递交过一次IPO的申请书,经过为期半年的修改补充,2019年12月中饮股份再次递交了IPO的申请书,如果这些申请成功,中饮股份将成为历史上第一个“馒头股”。这是一家正宗的“夫妻店”,中饮股份实控人刘会平拥有公司1.01亿股的股份,而他的配偶仕梅持有公司1,902.78万股股份总体而言,仍属“家族经营”的模式。主要经营决策权在夫妻的手里,夫妻持股数量已经占公司80.7%的股份比重,无员工持股。

 

富凯君(富凯IPO财经)查看招股书显示,中饮股份存在现金收款及第三方回款情况。现金收款及第三方回款一直是ipo审核关注的重点问题,中饮股份仍存在上千万的现金收款以及第三方回款现象,内部管理不够规范,报告期内,现金交易额为2134.17万元、1339.62万元、762.65万元。除此之外,报告期各期第三方回款金额分别为4907.64万元、4373.92万元、1784.63万元,主要系对加盟商销售、团餐销售、以及子公司克圣新材对外销售形成。

 

在 2017 年河南金丹乳酸科技股份有限公司因现金交易被否。发行人存在向农户个人或经纪人现金采购原材料玉米的情况,且在2015年5月之前主要通过公司出纳人员个人账户网银转账或取现支付。请发行人代表说明:(1)采用出纳人员账户或现金支付的原因及合理性;(2)采购玉米涉及主要农户或经纪人协议签订、定价原则、结算(开票)方式、变动情况、原因及合理性;(3)发行人现金交易内部控制制度是否健全且有效执行,与现金核算相关的材料采购和成本核算是否准确、完整。中饮股份是否会步金丹乳业后尘?

 

同时富凯君(富凯IPO财经)通过披露的财务报表,2016年-2018年,公司存货分别为1164.04万元、1561.24万元、3165.77万元,2018年增幅较大,其中70%是原材料,直接导致存货周转率大幅下降。公司对此做出解释,2017年增长是因为上海新工厂投产,生产规模扩大,存货相应增加,2018年度则是为应对主要原材料涨价风险、储备的原材料增加。

 

但仔细研究就会发现没那么简单,2018年原材料采购总金额为6.16亿元,而主营业务成本中直接材料金额为5.24亿元,二者得差9161万元应该计入存货—直接原材料,但2018年期末公司存货金额总共为3165.77万元,前后完全对不起来,用同样的方式计算2017年的数据也存在较大偏差。由此这一问题也引起了证监会的关注,在反馈意见中要求公司详细说明,公司是否存在转贷问题?

 

富凯君(富凯IPO财经)通过食品安全角度分析发现,中饮股份负责食品安全的高管、食品安全人员配备情况,在招股书中难以找到。此公司以“连锁门店销售为主”,新店的收支平衡时间、老店的收入和毛利率、与中饮股份应收账款等情况,同样找不到。中饮股份的信息披露水平,是真不行,还是装不行?除了上述问题,中饮股份能源消耗数据变化不同,经营现金流承压,也让投资人对这家公司基本面心存担忧。

 

免责声明:[富凯ipo财经]原创文章,转载必究。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担,如内容侵权请联系。

官方微信公众号