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博汇股份IPO:被强制执行成“老赖”,盈利下滑毛利率“异”于同行

更新时间:2020-01-06 14:24点击:来源:富凯IPO财经作者:宋旭光

本文系富凯IPO财经解读公司第13期,关注将于2020年01月09日上会的拟IPO企业——宁波博汇化工科技股份有限公司(以下简称“博汇股份”)。

作者|宋旭光  微信公众号:富凯IPO财经(ipofinance)

公开资料显示,博汇股份主要从事橡胶助剂、塑料助剂、沥青助剂、润滑油助剂等芳烃系列产品和轻质燃料油的研发、生产、销售。据披露,博汇股份此次上市计划通过本次IPO募集资金约7亿元,其中1.3亿元补充流动资金,其余全部投向60万吨/年环保芳烃油及联产20万吨/年石蜡生产项目。截至招股说明书签署日,公司法定代表人金碧与夏亚萍夫妇合计持有文魁集团 100%的股份,文魁集团持有公司 5,421.90 万股股份,占公司本次发行前总股本的 69.51%。此外,金碧华一直担任公司董事长,因此金碧华、夏亚萍为公司的实际控制人。

图片来源:招股书

 

盈利同比下滑近两成

 

公告显示,汇博股份预测2019年1月1日至2019年12月31日,公司营业收入795,228,528.97元,比上年同期增长36.59%;预计归属于母公司所有者的净利润72,901,696.71元,比上年同期下降18.50%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润70,939,915.70元,比上年同期下降17.43%。

 

毛利率异于同行水平

 

博汇股份,主营作为化工原料的沥青助剂、橡胶助剂、润滑油助剂等重芳烃产品和更为纯净的轻质燃料油。

2014-2017年,博汇股份的营业收入分别为2.47亿元、2.07亿元、2.63亿元、3.62亿元,2015-2017年分别同比增长-16.18%、26.90%、37.64%。2018年上半年,博汇股份实现营业收入2.92亿元。

2014-2017年,博汇股份的净利润分别为2795.21万元、4725.88万元、6979.7万元、8350.32万元,2014-2017年分别同比增长69.07%、47.69%、19.64%。2018年上半年,博汇股份实现净利润5856.21万元。

显而易见,博汇股份营收增速稳步增长,净利润增速却明显下滑。此种境况下,近年来博汇股份的综合毛利率水平大多异于同行。

2015-2017年及2018年上半年,博汇股份的综合毛利率分别为42.77%、47.02%、40.53%、32.57%。同期同行保华石化的综合毛利率分别为-9.46%、-15.24%、39.63%、37.86%;阳谷华泰的综合毛利率分别为24.17%、28.28%、28.35%、35.64%;正丹股份的综合毛利率分别为24.78%、25.16%、18.09%、14.34%。

对此,博汇股份称公司的综合毛利率与同行业公司存在一定差异,主要是因为产品结构、工艺路线、公司财务核算方式及供应商区域等方面与同行业公司存在差异。

 

未履行法律义务成为老懒

 

据,富凯IPO财经查询公开信息,博汇股份存在因未履行合同相关义务条款被列入失信被强制执行人名单。据(2016)鲁0305民初1705号执行公告,2016年10月14日,齐都法院、淄博市中级人民法院向淄博市临淄区人民法院提出执行,淄博市临淄区人民法院作出执行公告。判别,淄博春磊化工机械有限公司申请执行宁波博汇化工科技股份有限公司买卖合同纠纷一案,本院作出的(2016)鲁0305民初1705号民事判决书已经发生法律效力,因被执行人未履行该生效法律文书确定的义务,申请执行人于2016年10月14日向本院申请强制执行,本院依法受理。该案申请执行标的为72743元。

本案在执行过程中,经多次传唤被执行人徐新光、闫国强、淄博市临淄育新实业有限公司,促其自觉履行。博汇股份被纳入失信被执行人名单。

图片来源:中国裁判文书网

 

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