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宏柏新材料IPO:纪金树单品打天下 现关联交易还财务却造假

更新时间:2020-06-15 07:22点击:来源:富凯IPO财经作者:宋旭光

本文系富凯IPO财经解读第63期,本期关注江西宏柏新材料股份有限公司(下称“宏柏新材料”)。

富凯IPO财经(ID:ipofinance)

作者 | 宋旭光

编辑 | 李浩楠

 

 江西宏柏新材料股份有限公司主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料的研发、生产与销售,产品广泛应用于汽车、医药医疗、橡胶制品、建筑等行业。本次IPO,宏柏新材拟募资10.50亿元,其中3.98亿元补充流动资金。

制图:富凯IPO财经  来源:江西宏柏新材料

 

富凯IPO财经查询公开资料显示,宏柏新材料2019年9月收到证监会首次发行反馈意见。涉及公司关联方存在为公司及其子公司提供担保的行为、2016-2017年,公司与关联方之间存在资金拆入、拆出行为、报告期内,公司向前10名客户的销售金额分别为38,483.35万元、35,124.68万元和50,708.42万元,占当期收入的比例分别60.64%、45.32%和50.05%等等诸多问题。

 

富凯IPO财经从一篇2019年12月的采访稿获悉,“从名不见经传到一鸣惊人,江西宏柏新材料股份有限公司把拳头产品做到全球和国内市场占有率第一名,并于近日入选全国第四批制造业单项冠军示范企业名单。宏柏新材料总经理纪金树告诉记者:“单项冠军只是阶段性成绩,我们将继续瞄准高精尖,做强新动能,向全能冠军冲刺。” 可是作为国内生产硫硅烷业较大的企业,招股书存在多处异常之处,具体来看。

 

无锡鸿孚硅业科技有限公司是宏柏新材的关联方,报告期,宏柏新材曾向其采购硅烷产品用于对外销售。东豪气体曾是宏柏新材股东,宏柏新材曾向其采购检测性气体。宏柏新材还频频向关联方采购盐酸、电、太空袋、次氯酸钠、硅烷偶联剂、气相白炭黑、无水乙醇等。2016年、2017年,宏柏新材与上述关联方年采购金额为均超过千万元,销售金额分别为1618.76万元、605.43万元。值得注意的宏柏新材副总经理胡成发曾持有无锡鸿孚硅业科技有限公司股权并担任其执行董事、经理。关联方既是客户又是供应商,期间的交易是否是否利润调节、是否利益输送及实控股东会否利用关联交易进行资金占用等的重重可疑性?

 

有律师朋友对富凯IPO财经解释称“上市公司关联交易的披露一直都是监管部门审查的重中之重,这也就自然而然地成为了一些问题上市公司的心腹大患。关联交易可以成为上市公司违规的重灾区的一个很大的原因就在于其相关规则的细致性与法规所涉范围的宽泛性。沪深交所的《股票上市规则》与《上市公司信息披露管理办法》对关联交易中关联方的界定、交易的构成以及关联交易的审议程序和披露等做出了细致的规定,上市公司无论触犯任何一条都将构成违规。”

 

富凯IPO财经查询宏柏新材料招股书显示,2016至2018年及2019年上半年,宏柏新材营业收入分别为63,469.53万元、77,499.86万元、101,301.06万元、52,349.48万元,归属于母公司所有者的净利润分别为7,684.40万元、9,252.00万元、17,373.63万元、8,026.37万元。

制图:富凯IPO财经    来源:宏柏新材料招股书

 

富凯IPO财经查看招股书显示报告期内,宏柏新材料积极扩大内销业务规模,在营业收入增长的同时,应收账款余额也呈上升趋势,分别为1.76亿元、2.1亿元、2.37亿元和2.33亿元,占同期营业收入的比例分别为27.78%、27.12%、23.38%和22.28%。其中,账龄在一年以内的应收账款原值占应收账款总额的比例分别为85.00%、97.75%、97.80%和98.04%。宏柏新材坦言存在应收账款不能全额收回的风险,在这种市场环境下,公司的产品销量及价格走势将如何变动?

制图:富凯IPO财经    来源:宏柏新材料招股书

 

宏柏新材料招股书还显示,青岛森麒麟轮胎股份有限公司(目前已经通过发审)也是宏柏新材前十大客户之一。2016年~2018年,宏柏新材分别向森麒麟轮胎销售了1699.87万元、2463.89万元和2925.53万元。 根据森麒麟招股书,2018年,其应付票据前五名中,宏柏新材位居第二,金额为1757.16万元。然而,宏柏新材披露的数据则为,2018年,森麒麟欠公司的应收票据为1280.52万元,其中逾期155.70万元。两家公司招股书披露的数据存在明显差异,相差476.64万元。为何存在如此大差异?是经过会的青岛森麒麟轮胎股份有限公司招股书错误还是宏柏新材料招股书财务造假? 

 

借用媒体采访稿里面说的“宏柏新材料总经理纪金树告诉记者:“单项冠军只是阶段性成绩,我们将继续瞄准高精尖,做强新动能,向全能冠军冲刺”。---突然想起了“为梦想窒息”的段子,大家细细品,细细琢磨。

 

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