拼多多高投入的引流模式下仍持续亏损，拼多多未来将如何收场？

 

11月20日晚，拼多多公布了截至9月30日止的第三季度财报，公司该季度实现营业收入同比增长123%，至75.14亿元；净亏损为23.35亿元，相较于上年同期的10.98亿元扩大112%。公司前9个月实现营业收入193.49亿元，同比增长159.16%；净亏损52.16亿元，较上年同期的77.93亿元有所收窄。

 

营收、用户流量增长速度整逐渐放缓。拼多多营收增长的同时亏损也在逐渐扩大。拼多多平台经营亏损为27.92亿元，而去年同期为12.695亿元。非通用会计准则下，平台经营亏损为21.235亿元。

 

营业收入75亿元，基本上和市场预期持平，但亏损大幅增长至23亿，远高于市场预期。三季度报出炉后，股价大幅下跌22%。

 

股票大幅度下跌也和市场对其亏损扩大有关系，资本市场对亏损额度持续扩大并不满意。拼多多持续亏损加大和百亿补贴离不开关系，百亿补贴中，仅苹果手机单品补贴大概就高达数亿。

 

近70亿营销成本

为了让获得更多流量，拼多多营销成本不菲。

 

财报数据显示，拼多多的销售与市场推广费用达到69.088亿元，较去年同期的32.296亿元同比增长114%，较上季度的61.037亿元增加8.051亿元。

 

GMV增量对其重要性不言而喻，三季度报显示，平台年活跃买家数达5.363亿，较去年同期净增1.508亿，较上一季度增长5310万，截至2019年9月30日的12个月期间，平台GMV达8402亿元，同比增长144%。看似增长背后，拼多多增长速度大幅度降低，从GMV增速是611%变成了144%。

 

 

拼多多曾通过多渠道融资。

 

去年4月，拼多多融资30亿美元。去年7月IPO上市时，拼多多融资18.7亿元。今年2月，拼多多增发融资10亿美元。今年9月，又通过可转债融资10亿美元。

 

累计百亿融资补贴下，拼多多仍陷入缺钱境地。

 

近三个月来，拼多多的账面资金大幅度降低。截至2019年9月30日，拼多多拥有现金、现金等价物和受限制现金344亿元人民币。剔除限制性现金后，公司的现金和现金等价物为人民币157亿元。半年前，2019年6月30日，拼多多账面的现金和现金等价物为407亿元。

 

失去微信外链渠道、持续烧钱营销

随着最新版的《微信外部链接内容管理规范》正式实行，微信官方公布了一批被封杀外链的名单，其中包括拼多多、云集等用户深受其扰的砍价产品，封杀后，以微信为入口的拼多多失掉了这个最大的流量来源。

 

拼多多快速发展与微信端口提供的流量用户密不可分，腾讯作为前股东，此次外链取消，外界传言，和拼多多迅速发展有诸多原因。

 

 

拼多多优势在于机构资金补贴给大众消费者，通过微信圈转发，点赞收获提现成了大多数羊毛党热衷的事情。为了提现获取200元的红包，要找200到500个好友互助。

 

拼多多长期打广告，还赞助了多档综艺节目。2018年，拼多多的营销费用超过了134亿元。2019年上半年又花掉110亿元。

 

拼多多表示，募集的钱将用来投入技术研发，供应链改造及消费者补贴。但近年来，拼多多在影视、广告上的投入不菲，拼多多在《奔跑吧》《极限挑战》《我家那小子》《非诚勿扰》等最热门的综艺节目中频繁出现。

 

拼多多一直希望借助综艺力量名利双收，不断寻找综艺节目，与此同时赞助费用也水涨船高，赞助金额上不断刷新高度，营销成本也让拼多多负重前行。

 

凭着9元9充100话费的打下一片天下的拼多多，资本加持下，拼多多顺风顺水，如果没有资本这颗参天大树，拼多多是否能走得更远尚处未知。

 

 

成“低端品”代言？

 

以低价取胜的拼多多身上有深深的“五环外、低价、劣制品”的烙印，在这样的品牌形象上，在机构资本方大力支持下，拼多多中也上线戴森、苹果等电子产品。

 

然而，消费者一直怀有疑问，“补贴后的产品是否是真品？”

 

戴森官微中，就有用户询问，求证拼多多上面销售的戴森产品是否是真品，但目前官方表示，在拼多多上并没有戴森的旗舰店。

 

对于拼多多上线的品牌馆的产品来源渠道，拼多多方面没有正面回应，仅表示品牌店和通过百亿补贴计划的门店是正品。

 

渠道方缺乏官方认证，商品少了官方背书也缺乏信服力，目前拼多多想走高端产品路线的前提也是要赢得消费者的信任。

 

 

刚刚发布了第三季度财报的拼多多，面临多重困境，持续烧钱二百多亿，仍亏损，此外，还需面临来自阿里、京东开始下沉市场的竞争。

 

最近两年淘宝新增用户中超过70%来自下沉市场，其中下沉市场新用户在登陆淘宝天猫平台第一年的消费额超过2000元，手淘的DAU在过去两个月同比增长达到26%。三季度，京东大力推广社交电商平台“京喜”。据了解,京喜的功能价格都和拼多多高度相似,货品覆盖日用品、食品、手机和家电等。除了覆盖低价产品外，百亿补贴也拿了过来。

 

试想，价格战结束后，在价格相同的或相近的情况下，用户对服务品质、物流速度等其他条件的要求会相应提高，除了对价格要求外，速度和质量也终将迎来用户的上选。

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