[富凯IPO财经]

富凯ipo财经
坚持生产有价值,有深度的内容
富凯ipo财经-ipo研报,科创板最新动态,股市动态

将上市的锐明股份,对外投资核算漏洞不小

更新时间:2019-10-25 14:01点击:来源:基本面力场作者:

深圳市锐明技术股份有限公司的主要产品包括商用车通用监控产品、商用车综合监控信息化系统、固定视频监控产品,该公司目前已经通过了IPO审核。招股书披露的同行业竞争对应为海康威视、大华股份这两家龙头,在经营规模上,锐明股份只是后者的零头。在强敌环伺的市场上,锐明股份能否有一个光明的未来?
这并非是力场君(微信公号“基本面力场”)关注的领域,引起力场君注意的,是锐明股份在对外投资会计核算上的一个“看点”,很有点意思。
关于“公允价值”聊几句
根据招股书披露,锐明股份投资了一家参股公司,名为辽宁天禹星科技股份有限公司,持股数量为100万股、持股比例为2.43%。天禹星是一家新三板挂牌公司,代码为832608,锐明股份将这笔投资记载了可供出售金融资产科目下。

对于有公开市场交易数据的新三板股票,绝大多数公司都会按照其交易价格,作为会计核算的入账依据,对此会计准则中也有明确规定:“可供出售金融资产应当以公允价值加上交易费用构成其入账成本,并以公允价值口径进行后续计量。
但是锐明股份却自己制定了一套会计政策,招股书披露,“对于新三板挂牌公司辽宁天禹星,其期末账面价值根据最近一次协议转让价格确定,但不低于期末每股净资产”。
换言之,锐明股份针对这个新三板股票的估值,采用了每股净资产与市价“孰高”的原则。
从数据结果来看,锐明股份的此项投资原值为601.82万元,已计提减值356.56万元,账面价值245.26万元;由此计算,锐明股份账面上计算的天禹星股份每股价值仍然达2.45元。
与此同时,根据天禹星在新三板挂牌的数据显示,该公司股票最近一次交易是在2019422日,每股交易价格仅为0.2元;更早些时候的20181228日,天禹星的交易价格也仅为0.37元。
如果按照去年末0.37元的股价作为入账依据,锐明股份还需要再多计提200余万元的资产减值
客观来看,这个金额对于年利润过亿元的锐明股份而言,没有什么实质影响。但是,关于锐明股份的会计政策,力场君却有话要说。
2008年《会计准则》实施,首次引入了交易性金融资产、可供出售金融资产科目,目的就是为了在资产负债表数据中,更加充分地体现“公允价值”的概念,也即当一项资产、特别是投资类资产,有其自身的公开市场定价,就应当以这个公开定价作为资产价值的依据。
而锐明股份,显然对于“公允价值”、“公开市场定价”的意义,没有充分认识;当市价低于净资产时,锐明股份对于资产价值的定价依据,还仅仅停留在纸面数字上面。这与会计核算的发展方向,是脱节的。
另外,关于这家新三板挂牌公司天禹星,力场君还想多说几句。可能很多人看到这家公司的股价,远远低于账面净资产,会替这家公司喊冤;但事实上,资本市场没有无缘无故的爱与恨,甚至很多时候会高估,但极少时候会低估一只股票的价值。
天禹星这家公司在今年经历了大量董监高的辞职和换血,特别是827日发布的《财务负责人任命公告》,称原财务总监“因工作调动原因辞去财务总监职务”,并任命了孙兴杰先生为公司财务负责人;至此,孙兴杰先生在天禹星公司中,同时担任着董事长、总经理、财务总监三大要职。这正常吗?
对于这样一家公司,锐明股份仍然执着于账面净资产,是不是有意义?是不是符合“实质重于形式原则”呢?
锐明股份难以自圆其说
更何况,仔细看起来,锐明股份的数据就是有问题的。
按照公司自己制定的会计政策,“对于新三板 挂牌公司辽宁天禹星,其期末账面价值根据最近一次协议转让价格确定,但不低于期末每股净资产”。
但事实上呢?公开信息披露显示,截止到今年上半年末,天禹星的归母净资产仅为6961.4万元,2018年末则为7757.59万元,对应每股净资产分别仅为1.69元和1.88元。

 
而前文已经提到过,在2018年末锐明股份针对所持100万股天禹星股票的账面价值仍然高达245.26万元,折算每股入账价值仍然高达2.45元,显著超过了当年末天禹星1.88元的每股净资产金额。这与该公司在招股书中披露的关于长期投资的会计核算政策,并不相符。
说起来,两百万的金额,确实不算什么大事儿;但是锐明股份关于会计核算政策,说话不算数、自己打脸的事儿,总归不像个理儿,您说是不是?
免责声明:[富凯ipo财经]转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担,如内容侵权请联系:ipofinance#foxmail.com(#换@)
官方微信公众号