杭州交联电力设计股份有限公司（以下简称“交联电力”，股票代码：870369.NQ）作为一家在新三板挂牌的电力勘察设计企业，年初因被列入《中国华电集团有限公司供应商管理办法》下的《2025年第1期纳入不良行为供应商公告》通告。根据中国华电集团有限公司（以下简称“中国华电”）的相关规定，交联电力自2025年1月2日起被纳入不良行为供应商管理范围，生效时限为2025年1月2日至2027年1月1日，在此期间，其在中国华电系统内的交易资格将被取消。然而，截至2025年4月7日，交联电力尚未就此发布任何相关公告。

纳入不良供应商：处罚已定，公告未见

根据《中国华电集团有限公司供应商管理办法》，供应商若存在不良行为，将被纳入管理范围并面临交易资格限制。交联电力此次被列入不良供应商名单，意味着其在未来两年内将无法参与中国华电系统内的业务合作。中国华电作为国内五大国有发电集团之一，业务覆盖发电、煤炭、科工、金融等领域，其供应商体系对行业上下游企业具有重要影响力。此次处罚对交联电力的业务拓展无疑是一记重击。

然而，令人费解的是，截至2025年4月7日，交联电力并未通过新三板信息披露平台或其他公开渠道发布相关公告说明。信息披露要求，企业若涉及重大经营风险或处罚事项，应及时向投资者披露相关信息。交联电力的沉默是否违反监管要求，是否加剧市场对其经营透明度和风险管理能力的担忧。

交联电力业务与行业定位：核心竞争力何在？

交联电力成立于2005年10月，主营业务为电力工程勘察设计及总承包服务，涵盖发电、电网、铁路、建筑、公路及城轨等电力系统项目的勘测设计和技术咨询。作为电力工业的重要环节，勘察设计行业连接上游的电力公司、房地产企业与下游的工程建设公司，其服务质量直接影响项目实施的效率与安全。

根据公告显示，交联电力于2016年12月20日获准在新三板挂牌。然而，截至目前，公司尚未实现从新三板向北京证券交易所（以下简称“北交所”）的转板目标。北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，对企业的财务稳健性、成长性及信息披露规范性有较高要求。交联电力此次被列入不良供应商名单，是否进一步加大其转板难度。

从行业角度看，电力勘察设计市场竞争激烈，客户集中度较高。上游客户如中国华电等大型电力企业对供应商的选择标准严格，一旦失去关键客户信任可能盈利能力将面临显著下滑风险。

股权与管理层：实控人谢国强与高管团队背景

交联电力的股权结构相对集中。根据公转书显示，公司实际控制人谢国强通过控股杭州交联投资有限公司（持股55%）间接支配公司66.7%的股份。谢国强出生于1961年4月，拥有硕士学历，职业履历丰富：1996年至2000年任杭州交联电缆有限公司董事长，2000年至2012年任杭州交联电气工程有限公司董事长，2003年起担任浙江新能量科技股份有限公司董事长，2014年起担任交联投资董事长。其深厚的行业经验为交联电力奠定了发展基础，但此次不良供应商事件是否与其管理决策相关，仍需进一步观察。

公司高管团队中，董事长兼总经理肖谆同样是核心人物。肖谆出生于1974年9月，本科学历，拥有高级工程师、注册造价工程师、注册一级建造师等多项资质。他自2005年起加入交联电力，2015年11月起担任董事长兼法定代表人，2018年4月前兼任总经理。另一关键是董事会秘书王芳，其于2022年2月加入交联电力，2023年2月起担任董秘。作为信息披露的关键负责人，王芳在此事件中的角色尤为重要。然而，公司至今未披露相关公告，其履职情况令人生疑。

业务受限与转板前景的双重压力

交联电力此次被列入不良供应商名单，直接影响其与中国华电的业务往来。根据处罚时限（2025年1月2日至2027年1月1日），公司在未来两年内或将失去这一重要客户的市场机会。考虑到中国华电在电力行业的地位，此举是否引发连锁反应。

财务方面，此次中国华电事件是否会对对其营收和利润造成直接影响尚未可知。由于公司尚未披露2024年及2025年一季度的财务数据，外界难以准确评估具体影响。但从逻辑勾稽角度看，若中国华电订单占比较高，交联电力的现金流和盈利能力将面临考验。

更长远来看，交联电力转板北交所的前景或将受挫。北交所对企业的合规性要求严格，不良供应商记录可能成为监管审核的负面因素。

交联电力此次被列入不良供应商名单，或暴露了其在供应商管理中的潜在问题，是否也凸显了其信息披露的短板。作为一家新三板挂牌企业，其距离北交所的规范性要求仍有差距。在当前阶段，建议并制定有效的应对措施，以挽回市场信任。

而截至2025年4月7日，这一切仍是个未知数。

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